Fed sazby asi zvýší, ale ten správný okamžik již asi o rok prošvihl

Daniel Gladiš, CFA, Patrick Vyroubal, CFA a Ján Hájek, CFA diskutovali nad aktuálními otázkami akciového trhu u příležitosti CFA Charter Awarding Ceremony 2015, slavnostního předávání diplomů novým držitelům certifikátu Chartered Financial Analyst. Splnit náročné požadavky k získání certifikátu se letos podařilo devatenácti finančním odborníkům z Česka a Slovenska.

CFA Society Czech Republic tak nyní sdružuje celkem 152 profesionálů – portfolio manažery, analytiky, konzultanty, investiční bankéře i vrcholové manažery finančních institucí.

Podle jednoho z jejích členů, Daniela Gladiše, CFA, ředitele Vltava Funds a autora nové knihy „Akciové investice“, který se účastnil čtvrteční panelové diskuze nad tématy jako – Je, či není na trzích bublina? Či jak investovat v čím dál více nejisté době? – na akciových trzích neexistuje bublina, ale v některých segmentech možná ano.

Patrick Vyroubal, CFA, Portfolio Manažer ČSOB Asset Management, k tomuto názoru dodal: „Bublina na trhu podle mě momentálně není, ale valuace celkového trhu se pohybuje na relativně vysoké úrovni, což posiluje uvolněná měnová politika centrálních bank. Pokud by však do budoucna valuace nadále stoupaly, pak by mohli někteří investoři začít považovat akcie za docela drahé. V tom případě by mohlo dojít k poklesu na trzích. Ten by v každém případě měl být iniciován nějakým impulsem. Nemusí to však být pouze vysoké ocenění akcií, ale například i recese.“

V diskusi také padly otázky na téma plánované intervence Fedu a na to, co případné zvednutí úrokových sazeb udělá s trhy. Ján Hájek, CFA, Portfolio Manager z české pobočky Erste Asset Management, doufá, že Fed zvýší sazby nyní v prosinci. „Bude to dobrý signál toho, že je na tom americká ekonomika skutečně relativně dobře a že nepotřebuje takovou podporu centrální banky. Nedokáži říct, jak rychle ten cyklus zvedání bude pokračovat, ale pokud by k nějakému zvedání docházelo i v příštím roce, tak bych to stále považoval za velice dobrý signál. Nemyslím si, že by to bylo znamení toho, že bychom se nacházeli na konci cyklu a centrální banka by se snažila zpomalovat přehřátý trh.“

“Myslím si, že Fed sazby asi zvýší, protože se sám zahnal do slepé uličky, kdy už nic jiného dělat nemůže, ale domnívám se, že ten správný okamžik již asi o rok prošvihl,“ komentuje toto téma Daniel Gladiš, CFA, a doplňuje: „Nemyslím si, že tento krok něco udělá s akciovými a dluhopisovými trhy, ale bude to mít zřejmě vliv na měny a hlavně na posilování dolaru.“

V neposlední řadě účastníky zajímalo, zda má smysl investovat do akcií biotechnologických společností. Ján Hájek, CFA, tvrdí, že ano, a říká: „Pro mě je to jeden z těch nejzajímavějších sektorů. Myslím si, že technologický skok, který tam probíhá, stále není vyčerpán a klidně by tento sektor mohl ještě pět deset let nadprůměrně růst.“

Zdroj: CFA Society Czech Republic

Upozornění: Informace a data uveřejněná na internetových stránkách Fondinfo.cz nepředstavují nabídku k nákupu či prodeji jakýchkoliv investičních produktů ani nepředstavují investiční či obchodní doporučení. Obsah internetových stránek slouží jen a pouze ke studijním účelům. Podmínky užívání jsou uvedeny zde.

Další příspěvky v rubrice Ekonomika a trhy

Comments

comments